Ansicrwydd Newydd yn Taro'r Economi Fyd-eang
Gadewch neges
Mae 2025 yn dod i ben. Mae economi'r byd unwaith eto yn cynyddu o dan bwysau triphlyg tariffau dro ar ôl tro, cynnydd theori ewyn AI a phos toriad cyfradd llog y Gronfa Ffederal. Mae'r ymchwyddiadau tanlif o dan yr wyneb yn dawel, sut ddylem ni amddiffyn ein waledi yn y sefyllfa aml-edafu hon? Mae hwn nid yn unig yn gwestiwn i fuddsoddwyr, ond hefyd yn gynnig strategol y mae'n rhaid i bob menter gweithgynhyrchu a chadwyn gyflenwi ei wynebu.
Looking back at the past year, we have witnessed Trump fall from the peak of public opinion into the abyss of controversy, seen cracks within the Western alliance gradually emerge, and also seen China stabilize its supply chain and market with more flexible strategies in the midst of the "small courtyard high wall" policy, and demonstrate its strength to the world with the launch of aircraft carriers, National Day parades, capital market breakthroughs of 4000 points, and a hardcore performance of GDP twf o 5%.
Fodd bynnag, 'hanner naw deg yw'r rhai sy'n teithio can milltir'. Wrth i{1}}ddiwedd y flwyddyn agosáu, mae risgiau'n cyflymu yn ystod y ddau fis diwethaf--
Mae gwrthdaro geopolitical tariff wedi'i eplesu'n gyfrinachol, mae tonnau gwres buddsoddi AI wedi cynhesu, ynghyd â'r ddadl ewyn, ac mae toriad cyfradd y Gronfa Ffederal ym mis Rhagfyr yn dal i fod ar y gweill.
Mae'r risgiau hyn fel riffiau cudd yn y môr dwfn, ond maent yn ddigon i newid llif arian, cynllun diwydiannol, a theimlad y farchnad.
Eleni, yr hyn sydd hyd yn oed yn fwy nodedig yw anweddolrwydd cudd rhai deunyddiau crai allweddol - yn enwedig un o'r metelau prin mwyaf sensitif ac anweddol yn y gadwyn gyflenwi fyd-eang:
Twngsten - a ddefnyddir yn eang mewn awyrofod, modiwlau afradu gwres AI, offer lled-ddargludyddion, a chydrannau tymheredd uchel.
Mae ei amrywiadau mewn prisiau wedi dod yn ddangosydd hynod bryderus i'r diwydiant gweithgynhyrchu byd-eang.
Niwl tariff yn cynyddu: teigr papur neu fangiau go iawn?
Efallai bod copa Busan yn ymddangos fel "gwen sy'n dileu gelyniaeth", ond yn ei hanfod, mae'n debycach i glustogfa dactegol o "gyfnewid gofod am amser".
Mae'r pum carfan fawr o fewn gweinyddiaeth Trump yn dal i gael trafferth:
Ceidwadwyr: yn gweld diffygion masnach fel gelynion cenedlaethol ac yn ceisio tegwch ar bapur.
Carfan fasnachwyr: gorfodi'r diwydiant gweithgynhyrchu i ddychwelyd drwy dariffau.
Amnewid tariff ar gyfer carfan treth incwm: ceisio llenwi'r twll du cyllidol â thariffau.
Carfan tariff geopolitical: eisiau ail-lunio'r gorchymyn economaidd a arweinir gan yr Unol Daleithiau.
Carfan ataliaeth negodi: defnyddio tariffau fel sglodion diplomyddol i 'gnu cynghreiriaid'.
Y canlyniad yw --
Mae'r diffyg masnach wedi cynyddu yn lle gostwng, mae dychweliad diwydiant gweithgynhyrchu yn ostyngiad yn y bwced, ac mae credyd diplomyddol wedi'i orddrafftio'n ddifrifol.
Nid yw tân darfod yn golygu diwedd y rhyfel.
Wrth i'r Unol Daleithiau barhau i gynllunio ar gyfer cadwyni cyflenwi mwynau allweddol "dad-beryglu" --
Mae'r gadwyn ddiwydiannol fyd-eang, gan gynnwys metelau strategol fel twngsten, niobium, tantalwm, nicel, cobalt, a zirconium, yn wynebu ail-lunio.
Yn enwedig twngsten: mae'r dirywiad mewn stocrestrau Ewropeaidd, y cynnydd yn rhestr stocrestr strategol yr Unol Daleithiau, y gallu annigonol i ymgymryd â De-ddwyrain Asia, ac uwchraddio strwythur allforio Tsieina wedi ei gwneud yn un o fetelau prin mwyaf cyfnewidiol y flwyddyn.
Anghydfod ewyn AI: ffin rhwng gwledd ac affwys
Mae AI yn parhau i fod y trac poethaf yn y farchnad gyfalaf fyd-eang.
Roedd gwerth marchnad NVIDIA unwaith yn fwy na $ 5 triliwn, gyda buddsoddiad AI byd-eang yn agosáu at $ 440 biliwn.
Ar y llaw arall, defnyddiodd Bury, a oedd wedi byrhau'r argyfwng subprime o'r blaen, dros 80% o'i safle i fyrhau Nvidia, gan achosi sioc yn y farchnad.
Os cyfeiriwn at bedwar cam yr ewyn Rhyngrwyd yn 2000--
Dechrau → Cyflymu → Frenzy → Egwyl
Rydym yn debygol mewn parth trosiannol o gyflymu tuag at ffanatigiaeth.
Fodd bynnag, yn wahanol i oes y Rhyngrwyd, mae'r galw presennol am AI yn dal i fod yn y cyfnod glanio cyflym iawn:
- iteriad parhaus o fodelau mawr
- Twf ffrwydrol o AI fideo
- Mae trydan, pŵer cyfrifiadurol, a'r galw am sglodion yn cynyddu ar yr un pryd
- Mae llywodraethau lluosog yn cynyddu buddsoddiad mewn seilwaith
- Mae'r galw am ddeunyddiau targed twngsten purdeb uchel, aloion niobium, a chrwsiblau tantalwm yn parhau i gynyddu
Mae'r seilwaith ochr gyflenwi ymhell o fod yn berffaith, yn enwedig y gadwyn gyflenwi ar gyfer defnydd o ynni, offer lled-ddargludyddion, a deunyddiau metel prin yn dal i fod yn y camau cynnar o ehangu.
Felly, mae'n rhy gynnar i alw AI yn ewyn. Mae'n debycach i anghenfil carlamu - mae'r cyfeiriad yn gywir, ond rhaid i'r ffordd fod yn llawn siociau.
Pos toriad cyfradd llog: "gêm dau wyneb" y Gronfa Ffederal
Ym mis Hydref, cynhaliodd y Gronfa Ffederal “toriad cyfradd llog hebogaidd”:
Torri cyfraddau llog 25bp, tra hefyd yn nodi 'efallai na fydd toriadau mewn cyfraddau llog yn parhau ym mis Rhagfyr'.
Gostyngodd disgwyliad y farchnad ar unwaith o 100% i 66.5%.
Y rheswm yw bod:
- Mae cau llywodraeth yr UD yn arwain at golli data cyflogaeth allweddol
- Mae gwahaniaeth amlwg o fewn y sefydliad o ran y rhagolygon ar gyfer twf economaidd
- Mae angen mwy o amser ar y Gronfa Ffederal i wneud dyfarniad unedig
Fodd bynnag, cyn belled nad yw chwyddiant yn adlamu'n annisgwyl, mae'r drws i doriad arall yn y gyfradd llog ym mis Rhagfyr yn dal i fod wedi'i hanner cau.
Gwir bwrpas y Gronfa Ffederal yw--
Toriadau ataliol mewn cyfraddau llog: gwrthsefyll dirwasgiad posibl yn y dyfodol a dirywiad mewn swyddi yn rhagataliol.
Mae hyn yn golygu bod cost cronfeydd yn dal i fod yn duedd ar i lawr, ond mae'r cyflymder yn fwy gofalus.
Cadwyn gyflenwi metel prin yn dod yn 'bedwaredd risg'
Daw'r dirgryniad mwyaf difrifol yn y byd eleni o twngsten (W):
Mae'r galw am offer awyrofod, milwrol a lled-ddargludyddion ar gynnydd
Stocrestr sbot Ewropeaidd yn gostwng
Mae'r Unol Daleithiau yn cynyddu cronfeydd wrth gefn strategol
Mae gallu prosesu dwfn byd-eang yn anghydbwysedd difrifol
Arweiniodd y gwrthdaro yn Rwsia yn yr Wcrain at ymyrraeth hirdymor mewn rhai ardaloedd mwyngloddio
Mae ffrwydrad AI ac ehangu trydan wedi dyrchafu ymhellach sefyllfa strategol metelau fel twngsten, niobium, zirconium, nicel, cobalt, a tantalwm.
Mae metelau prin yn dod yn llygad storm newydd yn y gadwyn gyflenwi fyd-eang.
Ar gyfer y sectorau gweithgynhyrchu a chaffael, mae’r rhan hon o’r risg yn fwy real ac uniongyrchol na pholisïau macro.
Y dull craidd o "amddiffyn bagiau" ar ddiwedd y flwyddyn: mae'r duedd yn fwy na'r sŵn
1. Peidiwch â mynd ar drywydd amrywiadau-tymor byr, canolbwyntiwch ar dueddiadau{-tymor hir
Mae AI yn parhau i fod y brif sianel ar gyfer y degawd nesaf, ac ni fydd y galw am ddeunyddiau allweddol cysylltiedig yn dirywio.
Yn enwedig ym maes prosesu dwfn metelau prin â rhwystrau technolegol uchel, mae'r sicrwydd yn gryfach.
2. Canfod Sicrwydd mewn Ansicrwydd: Aur a Metelau Strategol
Mae'r gêm rhwng Tsieina a'r Unol Daleithiau yn dal i fynd rhagddo, mae dyled fyd-eang yn parhau i fod yn uchel, ac mae aur a metelau allweddol (yn enwedig twngsten) yn parhau i fod yn asedau caled dibynadwy.
3. Arallgyfeirio cadwyn gyflenwi, ond mae angen i bwyntiau angori fod yn sefydlog
Mae prynwyr byd-eang yn gynyddol dueddol o gloi i mewn
A Ffatri Tsieineaiddgyda chyflenwad sefydlog, galluoedd technegol hunanddatblygedig, a rheolaeth ansawdd proses lawn.
Mae'r storm yn codi eto, eistedd yn gadarn ar y llwyfan pysgota
Mae brwydr olaf 2025 yn mynd i fod yn gythryblus:
Mae tariffau'n symud rhwng teigrod papur a fflangau go iawn,
Mae AI yn cael ei rwygo rhwng ffanatigiaeth ac amheuaeth,
Mae gêm y Gronfa Ffederal yn dal i gael ei gorchuddio â dirgelwch,
Mae risg y gadwyn gyflenwi metel prin wedi'i gwthio i'r blaen.
Ond trwy glirio'r niwl a gweld y duedd yn glir, nid yw'r cyfeiriad bellach yn anhrefnus.
Caewch eich gwregys diogelwch a pharatowch eich bwi achub am y ddau fis nesaf, a sefydlogwch eich crebwyll yn y tywydd cyfnewidiol.
Bydd ffrwyth eithaf buddugoliaeth yn perthyn i'r rhai sy'n cynnal eu cysur yn y cynnwrf.
